Последовательность оценки стоимости бизнеса

Глобальные изменения в компании: купля, продажа, ликвидация - как правильно оценить бизнес? В статье приводятся последовательность и методы его оценки.

При таких преобразованиях, как купля, продажа, слияние, поглощение или ликвидация, а также для определения налога на имущество фирмы, на недвижимость или на наследование, страхования предприятия, залогового обеспечении кредитной линии, разработке инвестиционного проекта, нужно провести оценку стоимости бизнеса. Это можно сделать с помощью трех подходов:

• затратный определяет стоимость бизнеса по рыночной цене активов, задействованных в нем;
• доходный устанавливает стоимость бизнеса по величине потоков и выгод, которые он приносит;
• сравнительный рассчитывает стоимость по аналогии с другими объектами сравнения.

Чтобы рассчитать подходы, используют следующие подходы и методы:

• затратный подход (метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости),
• доходный подход (методы капитализации, методы дисконтирования)
• сравнительный подход (по данным рынка капиталов, по данным о прецедентных сделках).

Однако, при реальной оценке стоимости бизнеса, а также для исключения возможных недостатков того или иного подхода, их используют совокупно.

Благодаря оценке стоимости бизнеса можно улучшить управление компанией; обосновать инвестиционные решения; подготовить бизнес-стратегию; реструктуризировать предприятие; узнать точные данные о рыночной цене; установить реальную стоимость ценных бумаг компании; определить кредитоспособность компании и стоимость залога при кредитовании; определить реальную рыночную стоимость собственности компании при осуществлении страховых операций.

Процедура оценки бизнеса проходит в определенной последовательности. Сначала собирается информация об объекте оценки и анализируются собранные данные, затем исследуют и изучают рынок, проводят расчеты, согласовывают результаты и составляют отчет об оценке бизнеса, в котором детально описывается вся процедура.

В период образования портфеля ценных бумаг (все ценные бумаги в разном процентном соотношении) проводится его анализ в два этапа: анализ рынка ценных бумаг и анализ структуры портфеля. С помощью анализа динамики цен активов выполняется оценка портфеля ценных бумаг. Такая оценка выполняется на основе макроэкономических и микроэкономических факторов, которые влияли на доходы компании и курсы активов в результате оценки оптимальности управления портфелями активов.