Послідовність оцінки вартості бізнесу

Глобальні зміни в компанії: купівля, продаж, ліквідація — як правильно оцінити бізнес? У статті наведено послідовність і методи його оцінки.

За таких перетворень, як купівля, продаж, злиття, поглинання або ліквідація, а також для визначення податку на майно фірми, на нерухомість або на спадкування, страхування підприємства, заставного забезпечення кредитної лінії, розробки інвестиційного проєкту, потрібно провести оцінку вартості бізнесу. Це можна зробити за допомогою трьох підходів:

• витратний визначає вартість бізнесу за ринковою ціною активів, задіяних у ньому;
• дохідний встановлює вартість бізнесу за величиною потоків і вигод, які він приносить;
• порівняльний розраховує вартість за аналогією з іншими об'єктами порівняння.

Щоб розрахувати підходи, використовують такі підходи та методи:

• витратний підхід (метод чистих активів і метод ліквідаційної вартості),
• дохідний підхід (методи капіталізації, методи дисконтування)
• порівняльний підхід (за даними ринку капіталів, за даними про прецедентні угоди).

Однак під час реальної оцінки вартості бізнесу, а також для усунення можливих недоліків того чи іншого підходу, їх використовують сукупно.

Завдяки оцінці вартості бізнесу можна поліпшити управління компанією; обґрунтувати інвестиційні рішення; підготувати бізнес-стратегію; реструктуризувати підприємство; дізнатися точні дані про ринкову ціну; встановити реальну вартість цінних паперів компанії; визначити кредитоспроможність компанії та вартість застави під час кредитування; визначити реальну ринкову вартість власності компанії під час здійснення страхових операцій.

Процедура оцінки бізнесу проходить у певній послідовності. Спочатку збирається інформація про об'єкт оцінки й аналізуються зібрані дані, потім досліджують і вивчають ринок, проводять розрахунки, узгоджують результати та складають звіт про оцінку бізнесу, у якому докладно описується вся процедура.

У період формування портфеля цінних паперів (усі цінні папери в різному відсотковому співвідношенні) проводиться його аналіз у два етапи: аналіз ринку цінних паперів і аналіз структури портфеля. За допомогою аналізу динаміки цін активів виконується оцінка портфеля цінних паперів. Така оцінка виконується на основі макроекономічних і мікроекономічних факторів, які впливали на доходи компанії та курси активів у результаті оцінки оптимальності управління портфелями активів.